【私の相場観】  トランプ狂騒相場の行方  吉見俊彦  東京新聞2016年11月25日

【私の相場観】
トランプ狂騒相場の行方 吉見俊彦
東京新聞2016年11月25日

http://www.tokyo-np.co.jp/article/economics/market_outlook/list/CK2016112502000189.html

 米大統領選でクリントン側にやや不利なニュースからNYダウ平均は7日連続安。それが8日の投票日、直前までのトランプ警戒での不透明感とは逆に、今度はトランプ当選で七日連騰で史上最高値。まさに「トランプ狂騒相場」の様相。この間NYダウは安値比5・8%高だが日経平均は直前大幅安の反動もあったとはいえ11・4%高と年初来11カ月振りに1万8000円台回復という勢いにある。こうした米国以上の株高は、トランプ相場に便乗という以上に、1ドル=113円へ急伸した円安と、これによる企業収益改善ピッチを想定したものだ。

 ここまでの米国発の相場反応は当初のトランプ未知数警戒が吹き飛んだ形の期待先行といえる。(1)インフラ投資などの財政出動(2)大型法人減税(3)金融への規制緩和などだが、上下両院とも共和党支配とあってウォール街での歓迎ムードもある。

 ただ不安感再燃論も否定できない。(1)財政規律の悪化(2)保護主義的通商政策(TPP離脱)(3)厳しい移民政策など現実的には市場の反応が変わる可能性がある。特に米国の利上げムードでの金利高ドル高だがトランプ政権がこれを受け入れるかどうか。

 さらに年末に向けての市場注目イベントがめじろ押しだ。11月30日OPEC総会、12月4日イタリア国民投票、8日ECB理事会、13日米国FOMC、18日からの日銀金融政策会合。そして新年1月20日の米新大統領就任までに決まる閣僚人事と、何日かの波乱覚悟の相場となりそうである。 (証券アナリスト)

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